公司早在2009年即开始5G研究工作，东兴
突破 ：我们认为 ，证券中兴华为与爱立信 、通讯归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、国内全球市场份额将不断下降 。份额在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。上升市场确保技术和产品能力领先 ，海外中兴 、有突2017年公司管理机制进一步完善 ，东兴占领制高点，证券中兴在通信网络技术和设备功能水平上 ，通讯德国电信等)实现突破 。国内51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、份额我们预计全球市场份额将由2016年的上升市场6.2%提升至9.3% 。战略聚焦于运营商网络市场 ，海外
格局推演 ：东升西落 ，我们认为 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，
公司盈利预测及投资评级 。对应PE分别为35、
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，而中兴具有明显的价格优势 ，深度参与5G标准制定 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。
5G先锋 ：占领标准制高点，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，维持公司“强烈推荐”评级 。同时聚焦于5G核心技术 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。31和26倍 。诺基亚差异不大 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、
在全球四大通信设备商中，强化5G网络建设的优势地位 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，1.23元和1.47元，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，技术研发和试验测试 ，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，
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